Tamaño del mercado de valores respaldados por activos

Asset Backed Securities Market size was valued at USD 1.2 trillion in 2023 and is estimated to register a CAGR of over 8% between 2024 and 2032. El aumento de los actuales gastos de consumo personal (PCE) está impulsando el mercado aumentando el volumen de la deuda del consumidor, como préstamos de automóviles, créditos de tarjetas de crédito e hipotecas.

Según la Oficina de Análisis Económico, en 2023, el aumento de 160.900 millones de dólares de los EE.UU. en la PCE actual en marzo se debió a un aumento de 80.600 millones de dólares en el gasto en servicios y un aumento de 80.300 millones de dólares en el gasto en bienes. Las instituciones financieras tienen más préstamos para establecerse debido a un mayor gasto de consumo, mejorando el suministro de valores respaldados por activos. Esta actividad de seguridad superior satisface la demanda de inversores de opciones de inversión diversificadas y de alto rendimiento, lo que impulsa la expansión y liquidez de la industria de valores respaldada por activos.

La creciente economía mundial fomenta oportunidades de crecimiento lucrativas para el mercado de valores de respaldo de activos mediante el aumento de los préstamos de consumidores y empresas. Las crecientes actividades económicas conducen a un mayor volumen de préstamos y créditos disponibles para la seguridad, la mejora del suministro de valores respaldados por activos y la atracción de inversores que buscan inversiones diversificadas y de alto rendimiento. Además, la integración financiera mundial y las inversiones transfronterizas estimulan aún más la demanda, impulsando el crecimiento del mercado.

Las incertidumbres normativas plantean un reto importante para el crecimiento de la industria de valores de respaldo de activos. La modificación de las normas destinadas a aumentar la transparencia, mitigar los riesgos y proteger a los inversores puede aumentar los costos de cumplimiento y limitar potencialmente la emisión de ciertos tipos de valores respaldados por activos. Las incoherencias o la falta de claridad en los marcos regulatorios de diferentes jurisdicciones también pueden crear incertidumbres para los participantes del mercado que operan a nivel mundial. Para fomentar un entorno propicio a la demanda de mercado es fundamental abordar estos problemas normativos mediante directrices claras, armonización de normas y diálogo permanente entre los reguladores y los interesados de la industria.

Asset Backed Securities Market Trends

La creciente emisión de ABS verde y sostenible está impulsando la industria de valores respaldando activos atrayendo inversores ambientalmente conscientes y cumpliendo los mandatos ambientales, sociales, de gobernanza (ESG). Por ejemplo, en diciembre de 2021, Flexential, un proveedor prominente de servicios de colocación de centros de datos y conectividad en la nube, completó la mayor emisión de valores respaldados por activos en la industria del centro de datos, que incluyó un gran centro de datos verde con función de financiación de valores respaldados por activos. La compañía emitió estas notas verdes bajo su nuevo Marco Financiero Verde, estableciendo un nuevo estándar para elegibilidad verde en el sector del centro de datos.

El crecimiento de las clases de activos no tradicionales favorece a la industria de valores respaldados por activos diversificando los tipos de activos disponibles para la seguridad, como los préstamos fintech, las regalías y los proyectos de energía renovable. Esta expansión atrae una gama más amplia de inversores que buscan oportunidades de inversión variadas y de alto rendimiento. Además, fomenta la innovación financiera y aumenta la resiliencia del mercado reduciendo la dependencia de las clases de activos tradicionales. La creciente aceptación de nuevas clases de activos impulsará el crecimiento general y la liquidez en el mercado.

Análisis del mercado de valores respaldados por activos

Basado en activos subyacentes, el mercado se divide en valores de mortificación residencial (RMBS), valores de mortificación comercial (CMBS), préstamos automáticos / arrendamiento ABS, tarjeta de crédito ABS, préstamo estudiantil ABS y alquiler de equipos ABS. El segmento RMBS está destinado a superar los 700 mil millones de dólares en 2032. La cantidad creciente de deuda hipotecaria familiar pendiente está impulsando el crecimiento del mercado de valores de respaldo de activos. Esta tendencia proporciona una mayor cantidad de préstamos hipotecarios disponibles para la securitización, ampliando así el suministro de valores de hipoteca (MBS) dentro del mercado.

Según el Instituto Urbano, Housing Finance Chartbook, en el tercer trimestre de 2023, la deuda hipotecaria pendiente de los hogares aumentó un 0,6% durante el trimestre, alcanzando un total de USD 12,9 billones. Los inversores se sienten atraídos por estos valores debido a sus corrientes de efectivo estables, contribuyendo al crecimiento general y la liquidez del mercado.

Sobre la base de tipos de emisores, el mercado de valores respaldados por activos se clasifica en instituciones financieras, empresas financieras cautivas, empresas financieras especializadas y empresas gubernamentales (GSE). El segmento de instituciones financieras mantuvo una importante cuota de mercado de alrededor del 37% en 2023. Las instituciones financieras se benefician del acceso al capital, aprovechando sus grandes bases depositarias y sus capacidades de préstamo para originar y empaquetar diversos activos para la seguridad.

Además, poseen conocimientos especializados e infraestructura establecida para estructurar, subescribir y prestar servicios de valores respaldados por activos, lo que garantiza procesos de emisión eficientes. Esta experiencia abarca la evaluación del riesgo, el cumplimiento legal y las relaciones entre inversores, lo que permite una navegación fluida de los mercados complejos de valores que respaldan los activos. Juntos, estos factores facultan a las instituciones financieras para desempeñar un papel fundamental como emisoras del mercado, impulsando su crecimiento y facilitando la liquidez.

América del Norte dominaba el mercado mundial de valores respaldados por activos con una proporción de más del 27% en 2023. El aumento de la demanda de diversas formas de crédito al consumidor, como los préstamos automovilísticos, las cuentas por cobrar de la tarjeta de crédito y los préstamos estudiantiles, ha proporcionado un suministro constante de activos subyacentes para la seguridad. Las actividades de concesión de préstamos a los consumidores siguen creciendo, impulsadas por factores como el crecimiento de la población y la expansión económica, lo que proporciona una estructura consistente de activos que pueden envasarse en valores respaldados por activos para los inversores.

La fuerte expansión económica entre las principales economías de Asia y el Pacífico, junto con los mercados de consumidores burgeoning, ha catalizado la demanda de instalaciones de crédito. Esta oleada de préstamos al consumidor ha generado una considerable cantidad de activos verificables, incluyendo préstamos automovilísticos, créditos de tarjetas de crédito e hipotecas residenciales, volúmenes de emisión en el mercado de valores respaldados por activos de la región.

El aumento de la emisión y la innovación en el mercado europeo ABS son impulsados por una amplia gama de activos securitizados y estructuras financieras creativas. Se están adquiriendo nuevas clases de activos, como las cuentas por cobrar de proyectos de energía renovable y los préstamos de origen fintech. Esta expansión diversifica el mercado y atrae a varios inversores. Además, las estructuras innovadoras, incluidas las seguridades sintéticas y los modelos híbridos, aumentan la flexibilidad y las oportunidades de inversión. Estos avances contribuyen a un entorno de mercado dinámico, fomentando el crecimiento y el interés de los inversores.

Mercado de valores respaldados por activos Share

JPMorgan Chase y Bank of America Merrill Lynch tienen una importante cuota de mercado de más del 21% en la industria de valores respaldados por activos. American Express securitiza activamente su tarjeta de crédito por cobrar a través de su plataforma Lending Trust. Su estrategia implica la emisión periódica de valores respaldados por activos para monetizar su cartera de préstamos de tarjetas de crédito, riesgos de transferencia y liberar capital para nuevas actividades de préstamo.

JPMorgan Chase es un jugador importante en la industria de valores respaldados por activos, actuando como emisor y subscriptor. Su estrategia implica la adquisición de diversas clases de activos, incluyendo créditos de tarjetas de crédito, préstamos de automóviles e hipotecas residenciales, para gestionar riesgos y generar ingresos de honorarios de las actividades de subescritura.

Empresas del mercado de valores respaldados

Las principales empresas que operan en la industria de valores respaldados por activos son:

• Bank of America Merrill Lynch
• Barclays
• Citigroup
• Credit Suisse
• Deutsche Bank
• Goldman Sachs
• JPMorgan Chase
• Morgan Stanley
• Toyota Motor Credit Corporation
• Wells Fargo

Asset Backed Securities Industry News

• En mayo de 2024, CyrusOne, un prominente desarrollador y operador de centros de datos globales conocidos por proporcionar soluciones de infraestructura digital de vanguardia, concluyó su oferta de valores respaldados por activos de USD 1.175 mil millones. La oferta comprende tranches con duración de cinco y siete años, y las notas son designadas como Bonos Verdes Seguros.
• En mayo de 2024, la subsidiaria de Enova International, OnDeck Asset Securitization IV, LLC, planea ofrecer USD 399,5 millones en notas de tipo fijo respaldadas por activos. Se espera que estas notas reciban una calificación de la Agencia de Clasificación de Bonos de Kroll y tengan una fecha de pago final del 17 de junio de 2031. El producto de la oferta financiará la adquisición de pequeños préstamos comerciales, que servirán como garantía. Esta oferta privada está dirigida a compradores institucionales calificados y personas no estadounidenses, cumpliendo con las normas de valores pertinentes.

El informe de investigación del mercado de valores respaldados por activos incluye una cobertura profunda de la industria, con estimaciones " pronóstico en términos de ingresos (USD Billion) de 2021 a 2032, para los siguientes segmentos:

Market, By Underlying Asset

• Securidades de mortificación residencial (RMBS)
• Valores comerciales de mortificación (CMBS)
• Préstamo automático/salida ABS
• Tarjeta de crédito ABS
• Préstamo estudiantil ABS
• Alquiler de equipos ABS
• Otros

Mercado, por nivel de madurez

• A corto plazo
  • Securidades de mortificación residencial (RMBS)
  • Valores comerciales de mortificación (CMBS)
  • Préstamo automático/salida ABS
  • Tarjeta de crédito ABS
  • Préstamo estudiantil ABS
  • Alquiler de equipos ABS
  • Otros
• Largo plazo
  • Securidades de mortificación residencial (RMBS)
  • Valores comerciales de mortificación (CMBS)
  • Préstamo automático/salida ABS
  • Tarjeta de crédito ABS
  • Préstamo estudiantil ABS
  • Alquiler de equipos ABS
  • Otros

Mercado, por tipo de emisor

• Instituciones financieras
• Empresas de financiación de capital
• Empresas financieras especializadas
• Government-Sponsored Enterprises
• Otros

Mercado, por estructura

• Valores de paso
• Obligaciones de hipotecas colateralizadas (OMC)
• Obligaciones de la deuda garantizadas (CDO)
• Asset-Backed Commercial Paper (ABCP)

Mercado, por tipo de expedición

• Nueva publicación
• Re-securitization

La información anterior se proporciona a las siguientes regiones y países:

• América del Norte
  • EE.UU.
  • Canadá
• Europa
  • UK
  • Alemania
  • Francia
  • Rusia
  • Italia
  • España
  • El resto de Europa
• Asia Pacífico
  • China
  • India
  • Japón
  • El resto de Asia Pacífico
• América Latina
  • Brasil
  • México
  • Argentina
  • El resto de América Latina
• MEA
  • UAE
  • Sudáfrica
  • Arabia Saudita
  • Rest of MEA