حجم السوق المالية المستدامة

وقد قُدر حجم السوق المالية المستدامة بـ 5.4 تريليون دولار من دولارات الولايات المتحدة في عام 2023، ويُقدَّر أنه يسجل أكثر من 22 في المائة بين عامي 2024 و2032، مدفوعاً بتزايد الوعي بين الحكومات والسكان فيما يتعلق بالقضايا البيئية والاجتماعية. وعلى الصعيد العالمي، تضاعف الحكومات جهودها لدعم التمويل المستدام. والزخم الذي خلف هذه المبادرات ينبع من تزايد الاعتراف بالشواغل الاجتماعية والبيئية، إلى جانب فهم الدور المحوري الذي يؤديه التمويل في تحقيق أهداف التنمية المستدامة.

فعلى سبيل المثال، أنشأت سنغافورة والصين في أيلول/سبتمبر 2023 فرقة عمل جديدة للتمويل الأخضر لتعزيز تعاونها الثنائي في مجال التمويل الأخضر والتمويل الانتقالي. وتهدف فرقة العمل، المعروفة باسم فرقة العمل المعنية بالتمويل الأخضر المشتركة بين الصين وسنغافورة، إلى تعميق التعاون بين البلدين وتيسير زيادة مشاركة القطاع العام والقطاع الخاص في مبادرات التمويل المستدام.

كما أن الوعي المتزايد بالقضايا البيئية والاجتماعية هو أيضاً دافع هام للتمويل المستدام. والاستثمارات في مبادرات الأثر الاجتماعي تُعزى إلى الوعي بالظلم الاجتماعي، مثل الفقر، وعدم المساواة في الحصول على الرعاية الصحية، والاختلافات في الفرص التعليمية. وتمول المبادرات التي تدعم ممارسات العمل المنصفة، وزيادة فرص الحصول على الخدمات اللازمة، وتعزيز الإدماج الاجتماعي، وتحسين رفاه المجتمع المحلي من التمويل المستدام.

ويمثل التنوع في التمويل المستدام عاملاً رئيسياً من عوامل تقييد نمو أسواق التمويل المستدام. ويشير التنويع إلى التحديات والاعتبارات المتصلة بنشر مخاطر الاستثمار في مختلف فئات الأصول والقطاعات والمناطق ومواضيع الأثر مع الحفاظ على الاتساق مع المبادئ البيئية والاجتماعية ومبادئ الحوكمة. وكثيرا ما تركز الاستثمارات في التمويل المستدام على صناعات معينة، مثل التكنولوجيا النظيفة والهياكل الأساسية المستدامة والطاقة المتجددة. وعلى الرغم من أن لهذه الصناعات مجالاً للتوسع ولدعم أهداف مجموعة الخدمات البيئية، فإن التركيز المفرط في صناعة واحدة يمكن أن يجعل حافظة أكثر عرضة للمخاطر التي تنفرد بها تلك الصناعة، والتي قد تؤثر على تلك الصناعة.

التمويل المستدام الاتجاهات السوقية

ومن خلال تحسين تحليلات البيانات، وزيادة الشفافية، وتيسير الوصول إلى المعلومات المقدمة من فريق الخبراء الاستشاري المعني بالسياسات، تؤدي الابتكارات المتعلقة بالقنابل إلى ثورة التمويل المستدام. Blockchain technology (ج) جعل تمويل سلسلة الإمداد أكثر شفافية ويحسن إمكانية تعقب الاستثمارات المستدامة. ويمكن للمستثمرين أن يقيّموا مؤشرات الأثر، وأن يفحصوا معايير فريق الخبراء، وأن يتفاعلوا مع أصحاب المصلحة بقدر أكبر من الكفاءة بمساعدة البرامج والأدوات الرقمية.

ويعد تمويل مبادرات تغير المناخ أمراً حاسماً للتخفيف من أثره ولجعل التحول إلى اقتصاد منخفض الكربون. وتقوم المؤسسات المالية حالياً بجمع رأس المال اللازم لبرامج خفض الكربون، والهياكل الأساسية المراعية للمناخ، ومشاريع الطاقة المتجددة، وخطط التكيف. وتعتمد دراسة المخاطر المناخية في حافظات الاستثمار ومراقبتها بشكل متزايد على تحليل السيناريوهات والإبلاغ المالي المتصل بالمناخ.

التمويل المستدام تحليل الأسواق

واستناداً إلى نوع المعاملة، تنقسم السوق إلى سندات خضراء، وسند اجتماعي، وسند ضماني مختلط، وصناديق استثمارية متكاملة، وغيرها. وشكل الجزء المتعلق بالسندات الخضراء حصة سوقية تزيد على 36 في المائة في عام 2023. وفي السنوات الأخيرة، حدثت زيادة ملحوظة في النمو والابتكار في سوق السندات الخضراء. ويوسع أصحاب السندات الخضراء نطاق المشاريع والصناعات المؤهلة لتشمل العقارات المستدامة، وإدارة المياه، وحفظ التنوع البيولوجي، والتكيف مع تغير المناخ. وتشارك المصارف الإنمائية والمؤسسات المالية بنشاط في هيكلة معاملات السندات الخضراء وإنشاء منتجات مالية تلبي طلب المستثمرين.

وتقوم الحكومات والوكالات التنظيمية في جميع أنحاء العالم بتعزيز التمويل الأخضر من خلال الأطر والحوافز والسياسات. For instance, the EU Green Bond Standard has clearly defined guidelines and requirements stating what constitutes a green bond. This encourages issuers to comply with green finance standards and disclose information on the environmental impact of funded projects, thus encouraging investment.

واستناداً إلى نوع المستثمر، تصنف سوق التمويل المستدام إلى مستثمر مؤسسي ومستثمر للتجزئة. وشكل المستثمر المؤسسي حصة سوقية تزيد على 79 في المائة في عام 2023. ويتيح التمويل المستدام فرصا جديدة للاستثمار في الصناعات النامية، بما في ذلك التكنولوجيا النظيفة، والزراعة المستدامة، والطاقة المتجددة، ومشاريع الأثر الاجتماعي. ويدرك المستثمرون المؤسسيون إمكانات التوسع والتنويع، التي تدعمها حوافز حكومية، وتطورات تكنولوجية، وتغير طعم المستهلك.

وقد تغلبت أوروبا على سوق التمويل المستدام حيث بلغت نسبة الحصة في عام 2023 نحو 39 في المائة. وقد وضع الاتحاد الأوروبي، كجزء من اتفاقه الأخضر، خطة استثمارية في عام 2020 تهدف إلى نشر استثمارات لا تقل عن تريليون يورو في مشاريع مستدامة خلال العقد المقبل. ويستثمر العديد من المؤسسات الأوروبية بنشاط في تطوير منتجات وأطر تمويل مستدامة مبتكرة. ويشمل ذلك الصناديق الاستثمارية الأثرية، والقروض المرتبطة بالاستدامة، والسندات الخضراء، وحافظات الاستثمار التي خضعت لفحص من فئة الخدمات البيئية. ومما يساعد على التوسع في جهود التمويل المستدام وجود مصارف خضراء متخصصة ومنظمات لتمويل التنمية.

وبالإضافة إلى ذلك، فإن العديد من البلدان الأوروبية، مثل الدانمرك، وهولندا، والمملكة المتحدة، وفنلندا، والسويد، هي في مقدمة مبادرات الاستدامة و ESG. ويؤدي تزايد المعرفة العامة بالقضايا الاجتماعية، وسياسات إدارة الشركات، وتغير المناخ إلى هذا التحول. ونتيجة لذلك، هناك سوق ومنتجات للتمويل المستدام يمكن تسويقها، تدعم أهداف التنمية المستدامة وتراعي العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة.

كما أن أمريكا الشمالية، شأنها شأن أوروبا، تستثمر بنشاط في مشاريع الاستدامة، كما تستثمر أيضاً في مشاريع الأمين العام للمساعدة في مكافحة القضايا المناخية والاجتماعية على الصعيد العالمي. ويشمل ذلك التعهدات بتحسين إجراءات الإدارة الاجتماعية، وزيادة كفاءة الطاقة، وخفض انبعاثات الكربون. ويمكن لهذه الأعمال التجارية الحصول على خيارات التمويل التي تدعم أهدافها في مجال الاستدامة من خلال التمويل المستدام، مثل صناديق الاستثمار التي تركز على مجموعة الـ (ESG)، والسندات الخضراء، والقروض المرتبطة بالاستدامة.

وتواجه منطقة آسيا والمحيط الهادئ قضايا بيئية مختلفة، مثل تلوث الهواء والمياه، واستنفاد التنوع البيولوجي، وآثار تغير المناخ. وتزداد وعي الحكومات والشركات والسكان في المنطقة بالحاجة الملحة إلى تقنيات التنمية المستدامة. ويوفر التمويل المستدام خيارات رأس المال والاستثمار لمعالجة القضايا البيئية، مثل مبادرات الطاقة المتجددة، والهياكل الأساسية المراعية للبيئة، والزراعة المستدامة.

حصة الأسواق المالية المستدامة

وتحتفظ شركة BNP Paribas, Deutsche Bank AG, Goldman Sachs and HSBC Group بنصيب سوقي قدره 7 في المائة في صناعة التمويل المستدام. وشركة غولدمان ساكس وشركة Deutsche Bank AG هي جهات فاعلة رئيسية في القطاع المالي وقد وضعت خططا مختلفة لإدراج التمويل المستدام في ممارساتها التجارية. وقد أعلن غولدمان ساكس تعهدات كبيرة بالتمويل المستدام، بما في ذلك الوعد بزيادة 750 بليون دولار بحلول عام 2030. ويشمل هذا التعهد عدة مشاريع، منها الاستثمارات في المجتمعات المهمشة، والنقل المستدام، ومشاريع الطاقة المتجددة.

ووجّه مصرف Deutsche جهوده في مجال التمويل المستدام، من خلال إنشاء إطار تمويل مستدام. ويشمل هذا الإطار مبادئ توجيهية وممارسات ومعايير لتقييم وتنفيذ المعاملات باستخدام التمويل المستدام. وعلى غرار شركة غولدمان ساكس، يقوم مصرف Deutsche المصرف بنشاط بإصدار قروض مستدامة لعملائه ويصدر السندات الخضراء. وتوفر هذه الأدوات المالية الدعم لمبادرات مثل الزراعة المستدامة، والنقل النظيف، والطاقة المتجددة التي تتماشى مع أهداف الاستدامة البيئية.

شركات السوق المستدامة

والجهات الفاعلة الرئيسية العاملة في صناعة التمويل المستدام هي:

• Blackrock
• HSBC Group
• Deutsche Bank AG
• Goldman Sachs
• BNP Paribas
• UBS
• Bank of America

أخبار الصناعة المستدامة

• In June 2024, Indosuez Funds launched Chronos Green Bonds 2028, a fixed-maturity fund that invests in green bonds issued by companies committed to implementing initiatives aligned with the United Nations Sustainable Development Goals. ويصنف الصندوق على أنه المادة 9 في إطار لائحة الاتحاد الأوروبي للإفصاح عن المالية المستدامة، ويقدم عرضاً متحفظاً للمخاطر، بما يكفل العودة مع التفاؤل بالمخاطر.
• In January 2024, the State Bank of India, raised USD 250 million through the issuance of green bonds, which will grown in December 2028. وستخصص العائدات من إصدار السندات الخضراء للمشاريع الخضراء المؤهلة وفقاً لإطار تمويل الهيئة الفرعية للتنفيذ. وهذا يتوافق مع التزام الهيئة الفرعية للتنفيذ بالتنمية المستدامة وخلق أثر بيئي إيجابي.

ويتضمن تقرير بحوث أسواق التمويل المستدام تغطية متعمقة للصناعة مع تقديرات " متوقعة من حيث الإيرادات (بالدولار) من 2021 إلى 2032، فيما يتعلق بالجزأين التاليين:

السوق، حسب نوع الاستثمار

• الإنصاف
• الإيرادات الثابتة
• المخصصات المختلطة
• جهات أخرى

السوق، حسب نوع المعاملات

• السندات الخضراء
• السندات الاجتماعية
• رابطة الاستدامة المختلطة
• صناديق الاستثمار المتكاملة
• جهات أخرى

السوق، حسب نوع المستثمر

• المستثمر المؤسسي
• مستثمر التجزئة

السوق، عن طريق الاستخدام النهائي

• المنافع
• لوجستيات النقل
• المواد الكيميائية
• المشروبات الغذائية
• الحكومة
• جهات أخرى

وترد المعلومات المذكورة أعلاه في المناطق والبلدان التالية:

• أمريكا الشمالية
  • الولايات المتحدة
  • كندا
• أوروبا
  • UK
  • ألمانيا
  • فرنسا
  • إيطاليا
  • إسبانيا
  • روسيا
  • بلدان الشمال
  • بقية أوروبا
• آسيا والمحيط الهادئ
  • الصين
  • الهند
  • اليابان
  • جنوب كوريا
  • ANZ
  • جنوب شرق آسيا
  • بقية آسيا والمحيط الهادئ
• أمريكا اللاتينية
  • البرازيل
  • المكسيك
  • الأرجنتين
  • بقية أمريكا اللاتينية
• MEA
  • UAE
  • جنوب أفريقيا
  • السعودية
  • بقية الاتفاقات البيئية